Источники: «Часть пакета «Интер РАО» у ФСК может выкупить ИК «Регион»

ФСК (входит в «Россети», управляет магистральными сетями) и «РусГидро» принадлежит 18,57% и 4,92% бумаг «Интер РАО» соответственно. Источники говорят, что ФСК продаст только 10% акций, из них 6,33% выкупит «Интер РАО Капитал» (уже владеет 18,37% акций «Интер РАО»), а 3,67% – ИК «Регион» (входит в подконтрольную структурам Сергея Сударикова ГК «Регион», на рынке группу считают близкой «Роснефти»). «РусГидро» продаёт весь свой пакет «Интер РАО Капиталу». В итоге «Интер РАО Капитал» соберёт 29,8% (с учётом 0,4%, принадлежащих топ-менеджерам), но не преодолеет рубеж в 30%, требующий обязательной оферты миноритариям. В ИК «Регион» не ответили, в «РусГидро», «Интер РАО», «Россетях» сделку не комментируют.

Как утверждает один из собеседников газеты, директива по сделке с ФСК подписана 13 июня, директива по «РусГидро» ещё на согласовании. С «РусГидро» сделку планируется закрыть в конце июня, с ФСК – «чуть позже». Источники говорят, что ФСК не стала продавать весь пакет, так как считает цену бумаг «Интер РАО» недооцененной и рассчитывает на дивиденды. Средства от сделки ФСК направит на инвестпрограмму, выплата спецдивидендов «Россетям» не планируется.

В ФСК напомнили, что на ПМЭФ-2018 глава компании Андрей Муров отмечал, что «сегодня неплохая конъюнктура для реализации» (акций ФСК) и «определённые переговоры велись». Там подтвердили, что возможность сделки прорабатывается, детали обсуждаются с правительством и «Интер РАО», но до принятия решения не раскрываются. «Надеемся, что это произойдёт в ближайшее время», – добавили в ФСК, напомнив, что по дивидендной политике акционерам предложат одобрить выплаты не менее 50% от чистой прибыли, скорректированной согласно распоряжению правительства 1094-р. «РусГидро», по данным издания, направит средства на стройки на Дальнем Востоке.

Цена сделок, составит чуть более 3,34 рубля за акцию «Интер РАО» – это средневзвешенная за шесть месяцев (15 июня на Московской бирже бумага стоила 4,05 рубля), будет рассрочка оплаты на 18 месяцев с равными ежеквартальными платежами, lock-up на продажу и залог акций снимается. Дисконт к рынку объясняется большим размером пакетов. Также «Интер РАО» получит гарантии, что акции не будут проданы в рынок «недружественным акционерам», говорят собеседники издания. «Интер РАО Капитал» потратит около 22,1 млрд рублей на покупку пакета у ФСК и 17,17 млрд рублей – у «РусГидро», ИК «Регион» – 12,8 млрд рублей.

Как долго просуществует такая структура акционерного капитала, пока не ясно. По данным одного из источников, пакет «Интер РАО Капитал» может быть продан некому иностранному инвестору. Ранее источники говорили, что после сделки с «РусГидро» «Интер РАО» может погасить квазиказначейский пакет, что увеличит долю «Роснефтегаза» в «Интер РАО» до 36,08%, но избавит от оферты. В «Интер РАО» схему опровергли, подтвердив, что пакет предназначен для иностранного инвестора.

Владимир Скляр из «ВТБ Капитала» отмечает, что «Интер РАО» делает ещё один шаг к выстраиванию структуры акционеров, предусмотренной стратегией-2020: 50% акций – у государства, а 25% – у стратегического инвестора. «Покупка с дисконтом в 15% одной из самых дешевых историй в российской энергетике выглядит вполне разумным применением свободных средств», – считает аналитик. По его мнению, у «Интер РАО» в случае необходимости останутся деньги на консолидацию ТЭС Калининградской области (с «Роснефтегазом» уже построило две газовые станции, в 2019–2020 годах достроит газовую Прегольскую и угольную Приморскую ТЭЦ), а расходы в рамках программы модернизации ТЭС «перекрываются операционным денежным потоком».

Коммерсант