«Россети» готовятся консолидировать «ТНС энерго» за долги перед сетями

Минэнерго и «Россети» определили два наиболее вероятных сценария консолидации энергосбытовой компании «ТНС энерго» в рамках решения проблемы её растущих долгов перед сетевой монополией, рассказали источники издания. По одному из сценариев, акции компании купит «Янтарьэнергосбыт» (входит в «Россети»), который за десять лет вернёт долги кредиторам и потом может продать долю другому игроку. Вторая схема предполагает совместное участие ВТБ и «Россетей»: в этом случае госбанк станет мажоритарным акционером, увеличив свою долю в компании с 19,9% до 50% минус одной акции, а госхолдинг «Россети» станет владельцем 19,9%.

«ТНС энерго» – крупнейший независимый энергосбытовой холдинг России, управляет десятью гарантирующими поставщиками (ГП), обслуживает более 20 млн потребителей в 11 регионах. По данным СПАРК, основные акционеры компании: кипрская Sunflake Limited (её бенефициаром считается Дмитрий Аржанов) – 28,26%, ИК «Технопромэкспорт» Евгения Гинера – 25%, ВТБ – 19,9%. Выручка за 2019 год по МСФО составила 231,7 млрд рублей, чистая прибыль – 1,5 млрд рублей. По данным Московской биржи, капитализация компании – 13,39 млрд рублей.

Как сообщил источник, знакомый с ходом переговоров, текущая рыночная стоимость «ТНС энерго» – «отрицательная», поэтому если покупка и состоится, то за символический 1 рубль. Окончательных договоренностей о покупке или реструктуризации долга, по его словам, ни с Евгением Гинером, ни с ВТБ пока нет. Наименее желаемым вариантом для всех сторон остаётся лишение «ТНС энерго» статуса ГП, поскольку это окажет избыточное давление на тариф, снизит инвестпрограмму «Россетей» и ударит по дивидендным выплатам монополии.

Консолидация «ТНС энерго» на базе «Янтарьэнергосбыта» – самый привлекательный вариант для «Россетей», следует из письма главы госхолдинга Павла Ливинского министру энергетики Александру Новаку (документ от 18 июня опубликован в телеграм-канале «СоветБезРынка», источники «Коммерсанта» подтвердили его подлинность). Но по закону в одной ценовой зоне запрещено совмещать деятельность по передаче электроэнергии и её сбыту. Подобных ограничений нет при консолидации на базе ВТБ с участием «Россетей», при этом вопросы реструктуризации долгов и контроля платежей могут решаться совместно, пишет г-н Ливинский. Долг «ТНС энерго» перед ВТБ составляет 20 млрд рублей, в том числе 6 млрд рублей – по форвардному контракту, а дебиторская задолженность сбыта перед «Россетями» – 34,4 млрд рублей, говорится в документе.

Гендиректор «ТНС энерго» Сергей Афанасьев сообщил, что компания ведёт переговоры с «Россетями» о реструктуризации, обсуждая рассрочку по уплате задолженности в течение семи лет. По его словам, просроченная задолженность перед «Россетями» – около 23 млрд рублей, без учёта авансовых платежей – 18 млрд рублей. «Не может быть и речи о банкротстве или лишении статуса ГП», – отметил Сергей Афанасьев. В Минэнерго, «Россетях», ВТБ и ФАС комментариев не дали.

Глава Агентства энергетического анализа Алексей Преснов считает, что консолидация «ТНС энерго» на базе ВТБ и «Россетей», по сути, превратит независимый сбыт в госкомпанию. Это приведёт к дальнейшей стагнации рынка, подчёркивает эксперт, но выглядит закономерным «в модели электроэнергетики, где курс на монополизацию сбытового бизнеса оказался магистральным».

Коммерсант