Фондовый рынок: реакция на новые санкции

Российские индексы закончили торговую неделю на отрицательной территории. Индекс ММВБ достиг уровня 1458,5 пунктов, потеряв 1,1%.

Фондовый рынок: реакция на новые санкции

Степень геополитической напряжённости, определявшая динамику торгов в последние две недели, постепенно снижалась, внешний новостной фон стабилизировался. Тем не менее вопрос нового пакета санкций в отношении экономики России со стороны ЕС и США и соответствующего ответа РФ по-прежнему оказывал существенное влияние на ход торгов.

K-1.jpg
В четверг, после продолжительных дискуссий, страны ЕС и США всё же утвердили новые санкции. Они включили в себя дальнейшие ограничения на доступ российских госбанков и нефтяных компаний к западному финансированию, эмбарго на поставку технологий для российской энергетики и прочее. Вопрос ответных санкций вновь актуален – на рынке появились слухи о том, что правительство планирует ввести запрет на импорт некоторых авто и товаров лёгкой промышленности. При этом по заключению наблюдателей ОБСЕ и ООН режим прекращения огня на Украине преимущественно соблюдался обеими сторонами конфликта, что в целом свидетельствует об эффективности принимаемых мер по деэскалации конфликта.

Цены на доллар на новых вершинах
Поступательное снижение котировок нефти продолжилось. В рамках среднесрочного нисходящего тренда цена барреля Brent в течение недели вплотную приблизилась к уровню поддержки 97 долларов. Снижение нефтяных котировок послужило одной из причин, объясняющих развитие ситуации на валютном рынке. В паре доллар/рубль в течение недели инвесторы наблюдали за ещё одним рывком к историческому максимуму, расположенному выше горизонтального уровня сопротивления 37,5 рубля. В условиях слабой нефти существует высокая вероятность ухода выше 38 рублей за доллар.

Россети думают о реформировании сегмента
Индекс «ММВБ-Энергетика» подешевел на символические 0,4%, завершив неделю на отметке 958,5 пунктов.

K-2.jpg
Акции электроэнергетических компаний продемонстрировали весьма разнонаправленную динамику. Поддержку отраслевому индексу оказал рост цен акций «Э.ОН Россия» (+2,3%) и «ФСК ЕЭС» (+2,1%). Напротив, сильным падением завершилась неделя для бумаг «Энел ОГК-5» (-9,4%), Мосэнерго (-6,1%), «МРСК Центра и Приволжья» (-4,7%) и ВТГК (-4,3%).

Согласно сообщениям прессы Россети в рамках долгосрочной стратегии изучают возможность перевода дочерних обществ на единую акцию. С нашей точки зрения это излишне дорогостоящая операция, противоречащая идеям реформы электроэнергетики 2008 года. Тем не менее отметим, что в случае утверждения данных инициатив в акциях дочерних обществ Россетей возможны сильнейшие разнонаправленные движения, в первую очередь обусловленные информационными спекуляциями на тему механизма объединения и определения коэффициентов конвертации и цен выкупа акций миноритариев.

Среднесрочный взгляд на российский фондовый рынок остаётся умеренно позитивным. В этом смысле целевыми ориентирами по индексу ММВБ выступают отметки 1500 и 1520 пунктов. Тем не менее очередной пакет санкций и риск ответных мер со стороны России обусловили начало локальной коррекции. В результате на недельном периоде вновь актуальны поддержки 1440 и 1410 пунктов. Наиболее важными событиями недели станут итоги заседания ФРС США, а также итоги референдума о независимости Шотландии от Великобритании, несущие в себе существенные риски.

В условиях высокой неопределённости мы не рекомендуем принимать какие-либо инвестиционные решения. Покупки российских акций целесообразно совершать вблизи уровня 1400 пунктов по индексу ММВБ или при условии кардинального изменения информационного фона.


Другие пользователи читают

На прямоточных ТЭС и АЭС замёрзли ставки на воду

В 2020 году ставки платежей за воду для прямоточных ТЭС и АЭС, на которые приходится 90% водопотребления российских ...

13 Февраля 2020 в 12:31
«РусГидро» нацелилось на минимизацию ГЭС

Введя в рамках программы ДПМ ГЭС Зарамагскую ГЭС-1, «РусГидро» задумалось о включении в программу ДПМ ВИЭ 2.0 Зарамагской...

5 Февраля 2020 в 00:34
Долгам нашли выход с Кавказа

«Россети» и генераторы предварительно договорились о решении проблемы долгов Северного Кавказа. Меньшая часть многомиллиардной...

28 Января 2020 в 22:50
Тарифы и счётчики упёрлись в деньги

Несмотря на активные лоббистские усилия, предпринимаемые «Россетями», реформа сетевых тарифов может быть запущена не...

26 Января 2020 в 22:10