Фондовый рынок: индекс ММВБ обновляет максимумы

Динамику торгов на развитых рынках определяли итоги заседания ЕЦБ, выступление председателя ФРС Дж. Йеллен, а также пакет позитивных статистических данных из США. В свою очередь российский фондовый рынок сумел в четверг обновить годовые максимумы, после чего, однако, растерял значительную часть прироста и закрылся вновь ниже 1500 пунктов по ММВБ.

Важным фактором для российского фондового рынка является снижение геополитической премии на рынке нефти, связанной с ситуацией в Ираке. Кроме того, в июне выросла добыча в странах ОПЕК, а Ливия открыла крупнейшие экспортные терминалы, что сможет увеличить экспортный потенциал страны почти в пять раз и негативно скажется на нефтяных котировках. На валютном рынке доллар США легко прошёл уровень в 34,00 рубля и закрепился выше поддержки 34,30. Высокая скорость отскока от недавних максимумов стоимости национальной валюты говорит о том, что значения едва ли вернутся к ним в ближайшей перспективе. Среднесрочно сложно говорить об уровнях консолидации значений доллара относительно рубля, однако очевидно долгосрочно предпочтение следует отдавать американской валюте.

Индекс деловой активности в сфере услуг РФ, по расчётам банка HSBC, в июне подскочил до 49,8 против пятилетнего минимума в мае в 46,1 пункта, но остался ниже критической отметки в 50,0 пунктов. Так, снижение деловой активности в сфере услуг РФ в июне 2014 года продолжилось четвёртый месяц подряд, но темпы его значительно замедлились. Тем не менее совокупный индекс, отслеживающий развитие общей конъюнктуры в обрабатывающих секторах и сфере услуг РФ, в июне вырос до 50,1 пункта с пятилетнего минимума в мае в 47,1 пункта.

Приближаются выплаты дивидендов

Индекс «ММВБ-Энергетика» закрыл неделю практически без изменений. На 9,5% упали в цене акции «Э.ОН Россия».

С учётом специфики режима торгов Т + 2 в четверг состоялось фактическое закрытие реестра акционеров для получения дивидендов, что было отражено в котировках. Существенный прирост продемонстрировали акции ТГК-1: капитализация компании за неделю выросла на 13,9%. Рынок отреагировал на известия о возможной выплате промежуточных дивидендов за III квартал за счёт средств, полученных от продажи Ондской ГЭС. ТГК-1 согласовала условия сделки с РусАл, сумма сделки оценивается в 2,1 млрд рублей. Таким образом, если будет выплачена вся сумма, дивиденд на акцию составит 0,0545 копеек, что соответствует дивидендной доходности по курсу закрытия пятницы в 7,7%.

Помимо «Э.ОН Россия» на прошедшей неделе состоялись дивидендные отсечки «РусГидро» (дивиденд 0,013587 рубля на акцию), ТГК-1 (0,000166988 рубля), МОЭСК (0,05975 рубля), «Энел ОГК-5» (0,0559 рубля). На текущей неделе будут закрыты реестры следующих эмитентов:

Безусловно, в условиях, когда динамика европейских и американских фондовых индикаторов российским фондовым рынком фактически игнорируется, а геополитическая обстановка по-прежнему не исключает рисков эскалации напряжённости, серьёзнейшую поддержку индексу ММВБ оказывают остающиеся дорогими акции Газпрома и ЛУКОЙЛа, реестры акционеров которых для получения дивидендов ещё не составлены. В этой связи на текущей неделе у российского фондового рынка вновь есть возможность устремиться к уровню в 1550 пунктов по индексу ММВБ. Однако затем практически неминуема коррекция, вызванная «дивидендным гэпом».