Фондовый рынок: реакция на зарубежные события

Российский фондовый рынок на прошедшей неделе продолжил торговаться вокруг отметки 1500 пунктов по индексу ММВБ. Пожалуй, впервые с начала обострения политического кризиса на Украине российские индексы начали реагировать на динамику зарубежных фондовых площадок. В частности, в четверг индекс ММВБ потерял значительную часть достигнутого ранее роста из-за опасений за устойчивость банковского сектора Португалии, актуализирующих риски эскалации очередного витка финансового кризиса в еврозоне.

Международное подразделение «Banco Espirito Santo», второго по величине португальского банка, приостановило платежи по краткосрочным бумагам. В качестве одной из причин в банке указали тяжёлое финансовое положение материнской компании. Банк рассматривает возможность подачи заявления о защите от кредиторов в Люксембурге, если не удастся достичь договорённости с клиентами.

Индекс «ММВБ-Энергетика» на прошедшей неделе снизился на 1,3%.

Курс на Латинскую Америку

«РусГидро» отчиталось о росте чистой прибыли в первом квартале 2014 года на 33,6%: показатель составил 14,3 млрд рублей. Выручка увеличилась на 6,0% – до 91,6 млрд рублей, EBITDA компании выросла на 9,0% – до 25,49 млрд рублей. По итогам года в «РусГидро» ожидают EBITDA на уровне 2013 года, когда показатель достиг 79,2 млрд рублей.

В преддверии визита Владимира Путина в страны Латинской Америки менеджмент «Интер РАО» анонсировал готовность принятия компанией участия в строительстве двух ГЭС в Аргентине и энергоблоков совокупной мощностью 800 МВт на Кубе. Рынок не отреагировал на сообщение, однако в зависимости от параметров сделок данные события могут оказать влияние на котировки в будущем.

Неприятное сообщение для акционеров «ФСК ЕЭС» и Россетей было опубликовано аудиторами Счётной палаты. По данным аудиторов, компании игнорировали действующее законодательство при формировании инвестпрограмм. В результате «ФСК ЕЭС» подешевели за неделю на 1,9%, бумаги Россетей потеряли 5,0%.

Текущая неделя будет чрезвычайно плотно насыщена важными событиями. Из макроэкономических новостей особенно выделяются результаты расчёта уровня промышленного производства в США и ЕС, данные по инфляции в еврозоне и по ВВП КНР. Сезон отчётов американских корпораций перейдёт в активную стадию, ждём отчётов банков и национальных «чемпионов».

На валютном рынке национальная валюта несколько укрепила позиции. Доллар США опустился ниже уровня 34,00 рублей. Тем не менее мы считаем, что очередная волна укрепления рубля едва ли продлится долго: доллар США в условиях ужесточения монетарной политики в США среднесрочно выглядит отличной идеей для покупки.

Фондовый рынок в ожидании коррекции

Вопрос преодоления российским фондовым рынком уровня 1550/1555 по индексу ММВБ кажется всё более сомнительным, так как сезон дивидендных отсечек по-прежнему будет оказывать серьёзное давление на российский фондовый рынок. На текущей неделе «очистятся» от дивидендов такие тяжеловесы, как Газпром, ЛУКОЙЛ и Сургутнефтегаз. В результате поддержки на уровнях 1460 и 1440 пунктов по ММВБ весьма актуальны.

Акции энергетических компаний, скорее всего, продолжат коррекцию вслед за рынком. Приобретение акций энергетических компаний целесообразно лишь при достижении ключевых уровней сопротивления.