Российские инвесторы наблюдали очередной раунд «рейтинговой войны». В понедельник международное рейтинговое агентство Moody's вслед за кредитным рейтингом России ухудшило часть рейтингов семи российских компаний финансового сектора. Рейтинговые действия затронули Внешэкономбанк, Сбербанк, АИЖК, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк и Альфа-банк, а также ряд их дочерних компаний. В конце недели рынки опасались возможного ответа со стороны Standart & Poor’s: агентство могло понизить суверенный рейтинг России ниже инвестиционного уровня впервые с 1998 года, что привело бы к массовым распродажам акций российских компаний со стороны фондов, риск-менеджмент которых ориентирован на рейтинги «большой тройки». Тем не менее S&P сохранило рейтинг на уровне «ВВВ-», сохранив негативный прогноз и признав возможность понижения рейтинга в ближайшие 18 месяцев.
Ослабление российской валюты вновь продолжилось. Заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов подтвердил намерения регулятора с января 2015 года отпустить курс национальной валюты в «свободное плавание». По словам чиновника, после отказа от поддержки рубля валютные интервенции заменят на операции рефинансирования банков в валюте.
Стали известны подробности относительно операций РЕПО банка России, которые стартуют на этой неделе. В частности, первые аукционы РЕПО в долларах на сроки 28 дней и 7 дней Банк России планирует провести 29 и 30 октября соответственно. Предполагаемый лимит на срок 28 дней составит 1,5 млрд долларов, а на недельном аукционе – 2,0 млрд долларов. Также ЦБ РФ в ближайшую пятницу намерен рассмотреть вопрос дальнейшего повышения ключевой ставки.
Энергетика выглядит хуже рынка
Индекс «ММВБ-Энергетика» по итогам недели потерял 1,6%.
Выработка «РусГидро» в III квартале 2014 года сократилась на 9,7% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года до 25,66 млрд кВт∙ч. За девять месяцев показатель снизился на 7,3%. Акции компании подешевели за неделю на 3,0%.
Минэнерго утвердило инвестпрограмму «МОЭСК» (+2,7%) на 2015–2019 годы в размере 230,61 млрд рублей. В 2015 году компания планирует направить на инвестиции 47,97 млрд рублей. За счёт собственных средств планируется профинансировать свыше 75% инвестпрограммы. Напомним, что при этом в компании прогнозируют EBITDA 2014 на уровне 35,55 млрд рублей, а чистый долг компании по состоянию на 30 июня 2014 года оценивается в 77,8 млрд рублей. Компания рассчитывает сохранить соотношение чистый долг/EBITDA вблизи уровня 2,0, для чего, с нашей точки зрения, необходимо будет прибегать к помощи со стороны Россетей.
Ключевой уровень – 1400 пунктов
Неделя начнётся с роста российского фондового рынка к уровню 1400 пунктов по индексу ММВБ. При реализации дальнейшего позитивного сценария возможно движение к отметкам 1420–1430 пунктов вслед за западными площадками.
Привлекательно выглядят подешевевшие на 4,0% на прошедшей неделе акции «Э.ОН Россия», а также бумаги «Интер РАО» в преддверии публикации производственных результатов и отчётности компаний холдинга по РСБУ.
